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投服中心：针对标的公司置入后是否需要上市公司提供支持以及上市公司是否有能力提供支持的行权案例

时间： 2021-11-10 泉源：中证中小尊龙凯时效劳中心

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针对上市公司并购生意中置入标的公司后是否需要上市公司提供支持、上市公司是否有能力提供支持的行权案例，，中证中小尊龙凯时效劳中心（以下简称投服中心）主要从标的公司的盈利模式、维持增添是否需要一连大宗的资金投入、自身的融资能力、是否需要上市公司提供支持、上市公司是否具备提供资金支持的能力以及提供资金支持后能否通过标的公司获得应有的收益等维度举行剖析，，提醒上市公司充分考量自身资金状态、标的公司的资金需求和投资回报预期，，维护好自身和股东利益。。?

2021年2月，，上市公司A拟以16.02亿元现金购置电子元器件分销行业公司X（以下简称标的公司，，公司X）。。公司X曾于2019年7月被上市公司B收购20%的股权，，并允许2019年净利润不低于1.7亿元，，但公司X现实仅实现净利润1.2亿元，，上市公司B通告称缘故原由是：“2019年公司X内外部融资平均余额9.73亿元，，营运资金缺口为4.66亿元，，而上市公司未能通过乞贷或提供担保的方法提供进一步的支持，，在一定水平上影响了公司X营业生长，，业绩未能抵达预期目的”。。�？？杉綳营运资金需求量较大且自主解决难题。。凭证上市公司A收购公司X的生意草案中对标的公司营运资金需求量的展望，，2021年至2023年，，标的公司划分需要营运资金15.51亿元、21.4亿元和26.64亿元，，若是标的公司展望期内的融资能力较2019年并未爆发较大提高，，那么营运资金缺口将继续保存且一连扩大，，可能需要上市公司A提供资金支持。。而凭证上市公司A对生意所问询函的回复，，本次生意的收购款16.02亿元中，，6.22亿元为公司自有资金，，其余约10亿元需要申请商业银行并购贷款，，且未来公司还需出售部分对外投资以筹措对标的公司的2亿元增资款。。仅为完本钱次生意，，上市公司A公司就要肩负较大的资金压力。。?

对此，，为�；；；；す竟啥�，，特殊是中小股东的正当权益，，提醒上市公司充分思量到收购后需要的资金投入与自身资金状态的匹配水平，，投服中心通过发送股东质询函的方法对公司行使质询权，，问询公司未来是否需要对标的公司提供资金支持，，如需要，，那么上市公司的资金泉源是什么，，是否有能力一连提供支持。。公司以通告形式举行了回复。。公司X的融资方法主要为保理营业融资和供应链融资，，2020年保理营业融资笼罩营业规模的比重为73%，，银行授信主要针对标的公司的保理融资营业，，展望期适当思量了保理营业融资笼罩规模占比的提升以及标的公司未来资产规模的扩大，，因此预计取得的银行授信额度将有所上升。。综上，，公司预期未来标的公司可以通过保理融资、第三方乞贷等形式筹集所需的运营资金，，上市公司除凭证协议约定对标的公司或标的公司控股子公司增资外，，无需为标的公司提供另外的资金支持。。现在公司已经完成对标的公司的收购及增资。。

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