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多行动引发市场活力，，，提升重组生意质效——上交所修订宣布重组审核规则及配套指南

时间： 2025-05-16 泉源：上海证券生意所

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凭证中国证监会统一安排，，，上海证券生意所克日修订宣布了《上海证券生意所上市公司重大资产重组审核规则》（以下简称《重组审核规则》）及配套营业指南，，，这是落实新“国九条”和“并购六条”的又一主要行动。。。

新修订的《重组审核规则》，，，新设浅易审核程序，，，对切合条件的上市公司发股类重组，，，大幅简化审核流程，，，缩短审核时限，，，提高重组效率。。。相较于征求意见稿，，，放宽“小额快速”审核程序、浅易审核程序的适用规模，，，勉励切合条件的上市公司选择适用效率更高的审核程序。。。同时进一步完善了重组股份对价分期支付等相关事项的披露和审核要求。。。本次配套修订了《上海证券生意所刊行上市审核营业指南第4号——常见问题的信息披露和核查要求自查表》中的《第五号上市公司重大资产重组》，，，新增收购未盈利资产、跨行业并购、吸收合并、分期支付等披露和核查要求，，，支持科技立异和新质生产力生长；；增添多种评估要领作为定价依据的披露和核查要求，，，进一步提升羁系容纳度；；完善重组上市板块定位和上市标准的披露和核查详细要求，，，明确标的资产亏损、评估增值率较高、商誉及减值危害等自查要求，，，在提高制度顺应性的同时，，，把好注入资产质量关。。。

新“国九条”和“并购六条”宣布以来，，，上交所一连优化重组审核的机制和流程，，，加鼎力大举度支持上市公司注入优质资产。。。

一是深化重组审核“三开门”。。。优化重组审核申报前咨询相同机制，，，上市公司宣布重组预案之前，，，可以在脱密的条件下申请相同，，，反响时间由10个事情日缩短为5个事情日。。。“并购六条”宣布以来，，，重组申报前咨询相同已达40余家次，，，同比大幅增添。。。针对申报前相同提出的问题，，，上交所实时研判形成建设性意见，，，有用回应市场诉求。。。审核历程中通过电话、现场等多种方法加大咨询相同力度，，，明晰羁系导向和要求，，，以镌汰和阻止“信息误差”。。。

二是着力提高重组审核质效。。。“并购六条”宣布以来，，，沪市上市公司新增宣布刊行股份购置资产重组预案31例，，，受理项目21单，，，审结项目9单，，，市场活力显着增强。。。切实提升重组审核效率，，，自受理至注册生效平均用时3个月左右。。。落实“依法增强羁系”要求，，，压严压实中介机构责任，，，明确重组营业预相同注重事项、自力财务照料施展专业效劳能力相关要求，，，施展市场合力，，，共促上市公司质量提升。。。

三是施展审核案例树模作用。。。助力科技立异和新质生产力生长，，，赛力斯、宁波精达、华达科技通过重组增强与偕行业、上下游企业整合，，，三友医疗通过并购拓展超声骨刀营业，，，掘客新业绩增添点。。。支持切合商业逻辑的跨行业并购，，，松发股份通过并购重组注入盈利能力较强的船舶制造营业，，，同时置出亏损资产。。。支持证券公司通过并购提升焦点竞争力，，，国泰君安吸收合并海通证券，，，是新“国九条”宣布以来首单头部券商合并重组，，，也是现在规模最大的A+H股吸收合并。。。提高重组估值容纳性，，，普源精电并购标的评估增值率超900%，，，顺应科创标的定价逻辑。。。富厚重组支付方法，，，思瑞浦刊行定向可转债收购标的资产，，，是定向可转债重组规则宣布后首单项目。。。

下一步，，，上交所将以本次规则修订为契机，，，做好刷新的落地衔接，，，组织开展制度规则培训，，，加大申报前咨询相同效劳力度，，，进一步提升重组审核效率，，，提升羁系容纳度，，，同时一连增强羁系，，，指导生意各方规范开展并购重组运动。。。

关于宣布《上海证券生意所上市公司重大资产重组审核规则（2025年5月修订）》的通知

关于宣布《上海证券生意所刊行上市审核营业指南第4号——常见问题的信息披露和核查要求自查表（2025年5月修订）》的通知

重组审核程序图解